日期:[2018年11月22日]
-- 华商报 --
版次:[B4]
民营银行“伪存款”收益超4%
存在一定的流动性风险
近期，随着银行理财和宝宝类货币基金收益率的持续下跌，最近市场上有一种“存款产品”引起了大家的关注。而销售这种产品的很多平台主打“活期”、“保本保息”，享受存款保险，且收益率基本在4%左右。这真的是存款吗？靠谱吗？
互联网银行发售“活期存款”
活期利率最高可达4.5%
据融360不完全统计，目前有8家互联网银行在发行此类产品，其中包括民营银行和直销银行。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品，还会选择和互联网巨头合作代销。比如京东金融APP上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。
而从利率水平来看，活期存款创新产品的利率基本在3.5%以上，且很多都能达到4%。而目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款创新产品可低至1个百分点。横向比较来看，提前支取的利率相比，蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高，提前支取利率为4.5%；其次为富民银行的“富民宝”，提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款；利率最低的为网商银行的“定活宝”，提前支取利率为3.5%。
所谓“活期存款”，实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。具体操作流程是：投资者将资金存入后，实际上资金进入了三年或五年定期存款的资金池，投资者之所以一买入就能确定利息，是因为提前计算了定期存款到期的利息，而投资者提前支取时，就将此收益权转让给第三方机构，全部资金到期后，银行再将部分定期存款利息分给第三方机构。
而银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。
某股份制银行西安分支行行长贺磊认为，这类产品肯定不是存款，本质其实是利用资金错配，推出的创新型产品。
融360分析师杨慧敏对华商报记者分析说，这类产品从起息和提现角度来看，基本在23：00前购买都能实现当日起息。但在支取方面，有两款产品需要注意，“升级存”和“定活宝”若正常支取（即能按照提前支取利率计算利息），需要T+1日到账；若实时支取，需要按照靠档计息的定期存款利率来计算利息，最终能拿到的利率就很低。所以投资者在购买此类产品时，一定要仔细阅读产品说明，尤其是灵活性要求较高的投资者，更要详细了解其起息和支取规则。
处于监管灰色地带
存在流动性风险
业内人士分析，这种“活期存款”创新产品之所以火热起来，与民营银行的兴起不无关系。自2015年起，共有17家民营银行设立。民营银行相比原有商业银行，营业网点较少，通过线下/柜台揽存的效果较差，通过这种高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。
杨慧敏分析说，除了常见的宝宝类货币基金作为活跃的现金管理工具外，目前市场上越来越多样化的现金管理产品层出不穷。在货币基金收益率持续下行的趋势下，银行和非银机构都在抢夺这块蛋糕，希望能在现金管理市场上抢占一席之地。一方面，兴业银行等传统银行推出现金管理产品，主要以T+0理财产品为主，这类产品收益率基本可以达到4%以上，但作为银行理财门槛相对较高，基本在1万或者5万以上；另一方面，网商银行等互联网银行推出的“活期存款”，即定期存款活期化的产品，这类产品的门槛基本在100元左右，灵活性和货币基金类似，但这种产品目前处于监管的灰色地带，仍没有针对性的法规文件，存在一定的流动性风险。
据悉，在2013年余额宝出现之前，人们的现金管理主要以存款为主。而在2013年之后，货币基金T+0规则出现，以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热，出现了“存款搬家”的现象，货币基金对存款的分流严重。但近期现金管理市场的这种格局有所变化，据基金业协会数据显示，截至2018年三季度末，货币基金规模为8.24万亿元，较8月末减少7045.23亿元，刷新了历史上单月最大萎缩纪录。且在央行11月份发布的《中国金融稳定报告》提到要“防范货币市场基金流动性风险”。种种迹象表明，货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁，现金管理市场上即将迎来多头竞争，银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。
“传统银行目前没有这种‘活期存款’产品，事实上这种产品风险还是挺大。举个例子，互联网银行把这部分资金投到小额信贷里面，而如果小额信贷出现大量的不良资产，那意味着本金也会出问题。这个意义上说，这是伪存款了。”银行人士周文豪认为。
考虑到这类产品融资成本比较高，在银行角度说，就意味着利润空间较小，因此传统银行推类似产品的可能性比较低，但互联网银行本身经营成本比较低，为吸引资金会推出类似产品。从投资者角度考虑，若选择类似产品，最好选择背靠大型互联网巨头的民营银行相关产品。 华商报记者 李王艳
互联网银行发售“活期存款”
活期利率最高可达4.5%
据融360不完全统计，目前有8家互联网银行在发行此类产品，其中包括民营银行和直销银行。多数银行除了在自己银行的APP上售卖该类产品，还会选择和互联网巨头合作代销。比如京东金融APP上就在代销富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、振兴银行的“振兴存”产品。
而从利率水平来看，活期存款创新产品的利率基本在3.5%以上，且很多都能达到4%。而目前互联网宝宝类产品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款创新产品可低至1个百分点。横向比较来看，提前支取的利率相比，蓝海银行的“蓝宝宝”利率最高，提前支取利率为4.5%；其次为富民银行的“富民宝”，提前支取利率为4.4%。这两款的底层资产都是五年期的定期存款；利率最低的为网商银行的“定活宝”，提前支取利率为3.5%。
所谓“活期存款”，实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。具体操作流程是：投资者将资金存入后，实际上资金进入了三年或五年定期存款的资金池，投资者之所以一买入就能确定利息，是因为提前计算了定期存款到期的利息，而投资者提前支取时，就将此收益权转让给第三方机构，全部资金到期后，银行再将部分定期存款利息分给第三方机构。
而银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。
某股份制银行西安分支行行长贺磊认为，这类产品肯定不是存款，本质其实是利用资金错配，推出的创新型产品。
融360分析师杨慧敏对华商报记者分析说，这类产品从起息和提现角度来看，基本在23：00前购买都能实现当日起息。但在支取方面，有两款产品需要注意，“升级存”和“定活宝”若正常支取（即能按照提前支取利率计算利息），需要T+1日到账；若实时支取，需要按照靠档计息的定期存款利率来计算利息，最终能拿到的利率就很低。所以投资者在购买此类产品时，一定要仔细阅读产品说明，尤其是灵活性要求较高的投资者，更要详细了解其起息和支取规则。
处于监管灰色地带
存在流动性风险
业内人士分析，这种“活期存款”创新产品之所以火热起来，与民营银行的兴起不无关系。自2015年起，共有17家民营银行设立。民营银行相比原有商业银行，营业网点较少，通过线下/柜台揽存的效果较差，通过这种高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。
杨慧敏分析说，除了常见的宝宝类货币基金作为活跃的现金管理工具外，目前市场上越来越多样化的现金管理产品层出不穷。在货币基金收益率持续下行的趋势下，银行和非银机构都在抢夺这块蛋糕，希望能在现金管理市场上抢占一席之地。一方面，兴业银行等传统银行推出现金管理产品，主要以T+0理财产品为主，这类产品收益率基本可以达到4%以上，但作为银行理财门槛相对较高，基本在1万或者5万以上；另一方面，网商银行等互联网银行推出的“活期存款”，即定期存款活期化的产品，这类产品的门槛基本在100元左右，灵活性和货币基金类似，但这种产品目前处于监管的灰色地带，仍没有针对性的法规文件，存在一定的流动性风险。
据悉，在2013年余额宝出现之前，人们的现金管理主要以存款为主。而在2013年之后，货币基金T+0规则出现，以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热，出现了“存款搬家”的现象，货币基金对存款的分流严重。但近期现金管理市场的这种格局有所变化，据基金业协会数据显示，截至2018年三季度末，货币基金规模为8.24万亿元，较8月末减少7045.23亿元，刷新了历史上单月最大萎缩纪录。且在央行11月份发布的《中国金融稳定报告》提到要“防范货币市场基金流动性风险”。种种迹象表明，货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁，现金管理市场上即将迎来多头竞争，银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。
“传统银行目前没有这种‘活期存款’产品，事实上这种产品风险还是挺大。举个例子，互联网银行把这部分资金投到小额信贷里面，而如果小额信贷出现大量的不良资产，那意味着本金也会出问题。这个意义上说，这是伪存款了。”银行人士周文豪认为。
考虑到这类产品融资成本比较高，在银行角度说，就意味着利润空间较小，因此传统银行推类似产品的可能性比较低，但互联网银行本身经营成本比较低，为吸引资金会推出类似产品。从投资者角度考虑，若选择类似产品，最好选择背靠大型互联网巨头的民营银行相关产品。 华商报记者 李王艳